大口徑方管低庫存都運行半年了也沒見像樣的漲幅

近幾日的大口徑方管期貨走勢相當弱勢，這更給現在的低迷行情籠罩上一層陰云。據富寶監測數據顯示，由月初至今，華北主導鋼廠降了50元左右，華東、華南地區主流城市更是創了全年新的最低點。傳統“金九銀十”旺季即將到來。
從鋼廠訂單來看，華東鋼廠8月出貨都較為平淡，部分轉差；而9月訂單來看，也沒有出現往年旺季明顯上升跡象。國內板材大廠表示，以前9月訂單會比8月明顯上升，但是今年銷量增長不大。今年工程機械的訂單都比較差，汽車相對稍好，但是國產自主品牌的汽車訂單也不好。

從鋼廠生產來看，除個別鋼廠因為自身情況不能滿產以及調坯軋材廠因為利潤不足出現減產之外，大部分長流程鋼廠都是滿負荷生產；同時，鋼廠普遍無挺價意愿，而是盡量接單鎖定當前利潤為主，甚至有北方鋼廠愿意以當前價格鎖定11月以后資源，在鋼廠政策引導下，貿易商也是快進快出、保證出貨為主。從鋼廠利潤來看，現在華東長流程鋼廠生產普遍存在利潤，螺紋鋼噸鋼利潤從50-200元/噸不等，熱卷利潤在200-300元/噸左右。同時需要說明的是，由于北方地區原料成本上更有優勢，所以我們第一期唐山調研和第二期華東調研相比較，發現華北鋼廠的利潤要高于華東鋼廠。這也是有生產能力的大口徑方管廠普遍滿產并且北方鋼廠愿意提前預定遠期資源的重要原因。

從鋼廠庫存來看，板材企業庫存普遍高于建筑鋼材企業，也有部分鋼廠因為出貨轉差導致庫存上升，但多數建筑鋼材鋼廠成材庫存都不高，原因在于一方面鋼廠一直在嚴格控制庫存，另一方面會通過出口來調節生產。同時，當前鋼廠鐵礦石庫存也都是正常偏低水平，但目前價格以及市場形勢之下，鋼廠普遍沒有加大補庫意愿。目前鋼貿商普遍以自有資金為主，銀行貸款難度較大；同時，受高溫多雨以及南京青奧會停工影響，鋼貿商本月出貨普遍不好；而從盈利情況來看，由于鋼價持續下跌，貿易商今年都是有貨就出，只有跑得快才有錢賺，出貨慢則會導致虧損。

從庫存來看，我們調研的一個大型鋼貿商當前螺紋鋼庫存幾千噸，但高峰時期能有3、4萬噸庫存。其反饋今年基本沒補過庫存，每次反彈還在考慮要不要補庫的時候，市場就跌了，所以庫存一直沒補起來?，F在庫存低已經不作為漲價的條件，更多反映的是市場信心缺失，因為大口徑方管低庫存都運行半年了也沒見像樣的漲幅。